作者北京大学光华管理学院院长刘秀
从宏观到微观，伴随工业化的全要素生产率( TFP )的高速增长，是中国经济高速增长的“密码”。
最大不确定性
经济高速增长时代结束后，未来最大的不确定性如何保持全要素生产率( TFP )的年平均增长率？ 这是一个巨大的挑战。
经过40年的快速发展，我国现在的全要素生产率( TFP )是美国的43%。 换句话说，在同样的生产要素条件下，每台机器在中国生产的产品数量只有美国的43%。
光华思想力量课题组到2035年中国基本实现社会主义现代化目标时，全要素生产率( TFP )至少应达到美国的65%左右，这要求中国TFP的年增长率比美国高1.95个百分点。 美国TFP的平均增长率为0.7%—1%，相应地，中国的年增长率必须达到2.5%—3%。 在中国工业化几乎结束的情况下，实现这一增长目标非常困难，面临着许多不利因素。 例如，第一，服务业主导的产业结构对于全要素生产率( TFP )的提高是不利的。 工业化时代适合全要素生产率( TFP )的高速增长，但中国工业化进程基本结束，到2035年服务业GDP份额达到65%，在服务业领域维持高TFP增长并不容易。 不仅要关注服务业，还要关注农业。 目前，农业对GDP的贡献在7%以上。 农业使用了27%的劳动力。 2035年，农业比重下降到3%，农业就业人口占劳动力总人口的比例只有4%。 也就是说，今后16年，20%—25%的就业人口从农业、低端制造业流向高端制造业和服务业，劳动力重新配置，必然面临困难的挑战。 第二，“人口老龄化”。 2035年，中国人均GDP达到3.5国际货币，对应日本2004年的水平。 在同等收入水平上，中国老龄化程度达到23.29%，日本同等收入水平只有14.15%。 这说明2035年，中国老龄化问题更加严重。 随着人口老龄化，储蓄率下降，对未来投资率受影响的需求方的要求也在变化。 在此背景下，中国产业结构如何适应人口变迁的影响，是新变革局面的一大挑战。 第三，中国人均资本库存只有发达国家的三分之一，投资空间大，但提高投资资本回报率非常重要。 以上市公司为例，中国上市公司投资资本收益率( ROIC )不良: 20年来平均收益率仅为3%。 因为这个数字非常低，所以提高上市公司的投资资本回报率也很重要。
四种结构力量
中、长期结构性挑战认为短期宏观政策问题极为危险，应对挑战需要结构性方法。 对未来，我持乐观态度，中国在推进全要素生产力( TFP )增长方面仍有许多有利的结构力量。 第一，中国经济的“再工业化”，即“产业数字转型”。 利用互联网的大数据推进产业变革，带来提高全要素生产率( TFP )的馀地。 第二，“新基础设施”—“再工业化所需基础设施”。 产业变革、围绕产业互联网的基础设施建设，例如5G基站、云计算设备等。 第三，是“大国工业”。 发展民航等大工程、大工业，将继续提高全要素生产率( TFP )。 第四，产业变迁带来的机会。 在这个过程中，必须重新配置资源，也会提高效率。 推进全要素生产率( TFP )主要是技术和激励机制。 除了技术，“制度改革”和“进一步改革开放”可能形成巨大的制度分红空间，共同产生“保持全要素生产率( TFP )高增长率”的奇迹。
我国的发展模式不是不变的概念和思维框架，而是时间变化不断变化的思维探索和实践探索的整合。 中国发展模式的普遍性不提供一切问题的答案，而是以开放的精神、现实的态度面对发展中的第一性问题，寻求以现实的方式解决这些问题。 (本文作者在《哈佛商业评论》中国年会上发言的via社会科学报点击“更多了解”获得全文)。